投资白酒还是黄金？
我选黄金……如果只投资这两样，大概率选择黄金。 但要是还有别的选项，例如房地产、股票、债券等等，那我果断选白酒。 首先从确定性上说，黄金的保值效果其实一般，毕竟作为单商品资产，它的价格完全由供需关系决定，缺少对冲风险的功能（比如去年美联储大放水阶段，由于预期通胀上升，投资者更倾向于购买实物黄金而不是黄金ETF）；而白酒有稳定的利润增长支撑股价，虽然也有周期，但相对黄金而言更容易预测。
再从收益率上看，虽然最近五年金价的涨幅接近白酒的4倍，但如果把时间拉长到10年甚至更长，白酒的年化收益高出金价数倍。而且买白酒还能“喝酒”，买黄金只能看着它涨/跌……
不过假如真要到乱世或者金融危机的时候，可能黄金的保值作用就体现出来了——那也是买白酒无法替代的时候。 所以如果是我个人操作，在目前的情况下会先买一点黄金，留着以后给儿孙传家宝，剩下的钱买白酒。 不过现在说黄金和白酒哪个价值更高并没有意义，重要的是买入后两者中任何一个都会上涨。真正有意义的是弄清楚为什么这两个标的能涨，背后的驱动因素是什么且能否持续。
对黄金来说，主要是美元指数和美金通胀的驱动——当美国经济疲软时，各国央行购入黄金抵御通货膨胀；而当美国经济复苏强劲、美元走强时，各国央行或避险资金会增加黄金持有量以平衡外汇储备结构。所以长期来看，黄金的价格与美元指数和美金通胀基本匹配。 而对白酒来说，主要受到经济景气度和流动性影响，在经济复苏初期，白酒消费率先回暖，股价也迅速反弹，这时往往流动性宽松，利率下调，十分有利于酒企融资扩张。待企业业绩兑现，现金流充沛的情况下股价再创新高。
所以从长期来看，白酒的涨势与GDP增长率及M2增速吻合。 在当前宏观经济不景气的环境下，白酒和黄金都有配置的价值。只不过在投资策略上应该有所区分：买入并持有的期间，应坚持长期持股，避免频繁交易，因为对于任何资产来说，短期波动都是难以预料的。