贝塔基金中表示什么？
“贝塔”是β值的简称，而β值表示的是风险基准（Risk-Free Rate）的收益率。因为风险基准的收益率是被广泛采用的无风险收益率，所以用贝塔来表示风险是非常合适的。 下面我们来具体聊聊什么是风险以及贝塔是如何计算出来的。
(1)风险的定义 根据定义我们可以知道，风险是指未来收益或者损失的不确定性。因此只要资产的未来收益或者损失存在不确定性，我们就说该资产有风险。比如股票和期权，由于未来的市场价格存在不确定性，所以我们说它们有风险；同样，债券由于未来的利息收入存在不确定性，我们也说它有风险。
(2)贝塔的定义 贝塔被定义为： 其中，Rf表示风险基准的收益率，它是从市场组合中消除的收益率，可以由无风险资产的价格P0得出。Rm表示市场组合的收益，由市场上所有资产的价格 P 共同决定。 我们把上面公式中的 Rf 和 Rm 分别叫做基础收益率和市场收益率。利用历史数据估计这两个率的过程就叫做回归分析。
在利用回归分析时，我们需要保证样本的独立性，且每个样本在时间上彼此相隔不远，以保证模型的假设成立。然后通过最小化预测误差的方法找到使目标函数达到最小的 α、β 的值。
这里要提醒一点，贝塔是一个比值，它的单位是和 Rr 的单位一致的。 通过上面的介绍，我们已经知道了如何计算贝塔，那么接着来看一看如何对不同的资产进行加权平均来计算出整体的贝塔。
（3）加权平均法 假如我们想要评估一个包含多种资产的组合的贝塔，一种直接的方法就是求和加权求均方差。即 其中，αi为第 i 种资产的贝塔，Wi为第 i 种资产的权重。
然而这种方法也有一个问题，那就是对于给定的 Wi 和 Ri，总有无数多个 αi满足方程组。也就是说我们无法具体确定 αi 的数值。 为了避免这个问题，我们就可以对每类资产选择最具代表性的资产并赋予其最大的权重，然后用该类资产的贝塔值乘以该权重后加总得到整体组合的贝塔。最典型的代表性资产的选择方法叫做 CAPM 模型。基于 CAPM 模型选择的代表性资产称为市场指数。