什么叫杠杆收购基金？
LBO（Leverage Buyout），又称杠杆收购、夹层融资、并购贷款等，是指由一家融资机构向另一家非上市企业（目标公司）提供资金，以取得该企业的控制权，并利用该企业的资产进行经营，获取预期收益的一种投融资方式。 LEO是一种私人资本投资方式，它通过收购一个公司的部分股权或资产，来获取经济利益。
在LBO中，投资者不是直接对被收购企业进行投资，而是购买目标公司发行的股份或者债券，这些股份和债券被称为“spv产品” （special purpose vehicle product）。由于这种投资方式需要融资的高杠杆比例，因此也被称为杠杆收购。
从本质上讲，lbo是一种财务资助的协议。其形式多样，可以是融资性证券，也可以是可赎回债券，或者是基于资产的金融产品。其目的是让受资方获得更高的财务杠杆比率和更多的自由现金流。通过这种方式，管理层可以有效地使用信贷额度，而不必担心财务成本的上涨。
当然，高杠杆比率同时也意味着高风险。如果未来情况发生变化，导致spv产品价值下降，那么借款方就有可能遭受损失。不过，由于lbo所蕴含的潜在回报很高，加之其风险分布的分散性，仍受到国际资本市场广泛的关注。 据统计，全世界每年的lpo交易达到5000笔左右。虽然2008年金融危机后，全球范围内lpo的交易规模明显下降，但市场潜力依然很大。
2012年，美国的lpo市场规模约为1.63亿美元，欧盟为7924万美元，日本为6424万美元；2013年中国大陆的lpo市场约为8528万美元。