中国海外上市原因?

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对于国内上市公司来讲,境外上市一般存在以下动机: 1、实现融资目的 由于我国目前仍实行上市地的地域限制政策(即“红筹”模式)和发行规模的限额制度,在境内无法募集更多资金的上市公司会选择到境外进行上市。以2010年上市的银华基金管理股份有限公司为例,其在香港联合交易所有限公司(简称联交所)的股票代码为983,而其在上海证券交易所的股票代码为601881;再比如即将于近期在港上市的上海汽车集团股份有限公司,其在深交所的股票代码为000535,而在港交所的股票代码为0270.HK)。这些案例都体现出内地上市公司通过港交所进行融资的意图。 而近年来,一些资产规模较大、具有较强实力和创新型的上市公司不仅赴港进行首次公开发行(IPO),还选择再融资,例如腾讯控股有限公司2014年在港进行的一次增发和一次配股。 相较于A股市场来说,港股的价格发现功能更加完善,能够更真实地反映公司实际价值,更有利于投资者做出正确的投资决策。因此对于一些希望通过上市来提升企业形象及价值评估的公司而言,境外上市是满足这一目标的最有效途径之一。

2、寻求资本市场的多元化 我国自1990年开始建立并发展多层次资本市场体系,但一直以来都以上交所和深交所为主板块。随着2009年底新三板的开闸,以及2010年以后新金融资产的陆续上市,我国的资本市场体系正在逐步完善。然而对于部分企业来说,仍然难以适应从计划体制下形成的“一个龙头、两个特色”的市场环境。这些企业往往更倾向寻求多元化的资本市场路径,而不局限于内地市场。

一方面可以通过并购重组等方式实现业务和收入的多元化,另一方面则可以通过整体上市或分拆上市公司的方式尝试多板块经营的风险分散。例如招商局港口集团有限公司(简称“招商港口”)为了实现业务上的布局,先后将所属的天津港第二集装箱码头有限公司和宁波海运集团并入香港上市公司中远太平洋有限公司,完成了从航运向物流服务的业务转型;而作为内地的地产开发商,新城发展控股有限公司为了拓展其在海外的收入渠道,同时降低单一市场风险,于2013年分别在新加坡交易所与联交所上市,实现了多元发展的战略目标。

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